Analyse des nouvelles régulations sur l’IA sous l’administration Trump
Le 8 juillet 2025, des informations ont émergé concernant des restrictions potentielles sur les exportations de puces IA vers la Malaisie et la Thaïlande, dans le but d’empêcher des processeurs avancés d’atteindre la Chine via des pays tiers. Ces mesures, selon Bloomberg, visent à cibler les expéditions de sociétés telles que NVIDIA, à la suite de préoccupations concernant la contrebande de semi-conducteurs.
Contexte des nouvelles régulations
Le projet de règlement du Département du Commerce américain représenterait un retour aux restrictions sur les exportations de puces IA, après l’abrogation des règles plus strictes sur la diffusion de l’IA instaurées par l’administration précédente. Cette initiative marquerait le premier tour majeur de régulation de l’IA sous la nouvelle administration Trump, après l’annulation des règles mises en place sous l’administration Biden.
Impacts sur le marché de la technologie
Les nouvelles régulations pourraient entraîner une volatilité sur le marché technologique. Bien que la proposition semble relativement modeste, des restrictions supplémentaires sur les exportations de puces IA pourraient agir comme un poids à court terme pour les actions technologiques cycliques. La récente hausse des actions technologiques mondiales a été en grande partie alimentée par une expansion des multiples prix/bénéfices plutôt que par des révisions de bénéfices positives, ce qui suggère moins de marge de manœuvre pour d’éventuels manquements lors des résultats du deuxième trimestre.
Protection des opérateurs de centres de données américains
La proposition inclurait apparemment une concession clé : les opérateurs de centres de données américains seraient toujours autorisés à importer des puces IA américaines. Cela signifie que des géants tels que Google et Microsoft pourraient continuer leurs expansions régionales de centres de données sans perturbations significatives. En revanche, les opérateurs de centres de données construisant des installations sur une base spéculative ou visant la demande chinoise pourraient être plus exposés à des annulations de commandes ou à des retards de projets.
Perspectives d’investissement dans l’IA
Malgré ces défis, la demande et les perspectives d’investissement dans l’IA restent solides. L’analyse montre que le calcul IA, y compris les GPU et les puces IA personnalisées, a attiré les investissements les plus forts jusqu’à présent en 2025. Cela se reflète dans les engagements de dépenses robustes des Big 4, des acheteurs souverains (y compris ceux du MOYEN-ORIENT), et des néo-clouds.
En tenant compte d’un éventuel resserrement des restrictions sur les puces et d’une tendance élargie de l’IA, il est recommandé aux investisseurs d’adopter une approche équilibrée au sein de la technologie et de la chaîne de valeur de l’IA. Récemment, une préférence a été donnée à certains stocks liés à l’IA qui avaient connu des hausses en juin, en se tournant plutôt vers des actions de l’Internet et des logiciels qui avaient été moins performantes.
Face à des risques accrus, il serait prudent pour les investisseurs d’envisager des stratégies structurées pour naviguer dans les fluctuations du marché. En dépit des risques à court terme, les tendances séculaires robustes dans le domaine de l’IA devraient continuer à générer des gains à long terme dans le secteur technologique.
